Die Anleger waren besorgt über die 20-Milliarden-Dollar-Übernahme der cloudbasierten Designerplattform Figma durch Adobe, die dazu führte, dass der Marktwert des Unternehmens um mehr als 30 Milliarden US-Dollar sank.
Mit dem Cash-and-Stock-Deal übernimmt Adobe die Kontrolle über ein Unternehmen, dessen webbasierte Kollaborationsplattform für Designs und Brainstorming bei Technologieunternehmen wie … beliebt ist Zoom-Videokommunikation, Airbnb Inc. und Coinbase.
Der Adobe-CEO sagte, es gibt „enorme Möglichkeiten” bei der Kombination von Figmas Geschäft mit den Angeboten von Adobe, wie dem Dokumentenleser Acrobat und dem Online-Whiteboard Feigenmarmelade.
Die Risikokapitalgeber von Figma, darunter Index Ventures, Greylock Partners und Kleiner Perkins, haben mit dem 20-Milliarden-Dollar-Ausstieg einen großen Gewinn erzielt.
Figma-Benutzer können auf die Illustrations-, Foto- und Videotools von Adobe zugreifen.
„Im Gegenzug kann Figma sein umfassendes Fachwissen bei der Entwicklung des Browsers anbieten. Sobald der Deal abgeschlossen ist, sollte die Investition eine mehr als 100-fache Rendite bringen.“
sagte Josh Coyne, Partner bei Kleiner Perkins, der 2018 erstmals in Figma investierte.
Die Aktie von Adobe fiel am Donnerstag um 17 %, weil die Anleger nicht beeindruckt waren. In einer privaten Spendenrunde vor etwas mehr als einem Jahr bewertete Adobe das Unternehmen mit 10 Milliarden US-Dollar. Viele von ihnen sagten, sie hätten die Gründe verstanden, aber Adobe habe zu viel bezahlt.
Aptus Capital Advisors besitzt 1.5 % von Adobe. David Wagner, Portfoliomanager und Aktienanalyst, sagte, dass der ARR von Figma 400 Millionen US-Dollar betrug, ein winziger Bruchteil der 14 Milliarden US-Dollar von Adobe. Adobe würde also nicht 11 % des Marktwerts von Adobe für 2.8 % mehr ARR zahlen, wenn Figma einen ARR von 400 Millionen US-Dollar hat.
Wagner sagte, er sei von dem für Figma gezahlten Preis enttäuscht.
Adobe geht davon aus, dass sich der Deal in drei Jahren positiv auf das Ergebnis auswirken wird. Bis 2025 wird der adressierbare Markt von Figma 16.5 Milliarden US-Dollar in den Bereichen Design, Whiteboarding und Zusammenarbeit betragen.
Im Laufe der Jahre hat Adobe viele Unternehmen aufgekauft, um seinen Marktanteil gegen seine Konkurrenten zu verteidigen, und ist damit eines der aufkaufsfreudigsten Unternehmen im Silicon Valley.
Es war die größte Akquisition vor Figma Marketo für 4.75 Milliarden US-Dollar.
Darüber hinaus hat das Unternehmen in den letzten 24 Monaten weitere Unternehmen aufgekauft, um sich auf Kollaborationstools wie Frame.io, ContentCal und Workfront zu konzentrieren.
Vorbehaltlich der behördlichen Genehmigungen soll der Deal im Jahr 2023 abgeschlossen werden.
Dylan Field wird weiterhin Figma mit Sitz in San Francisco leiten. Sollte der Deal scheitern, müssen beide Unternehmen Kündigungsgebühren in Höhe von einer Milliarde US-Dollar zahlen.
Refinitiv-Daten zeigen, dass Adobes Umsatzprognose für das vierte Quartal bei 4.52 Milliarden US-Dollar lag und damit unter den von Analysten erwarteten 4.58 Milliarden US-Dollar lag.
Aufgrund eines stärkeren Dollars und höherer Kosten sank der Gewinn des Unternehmens im dritten Quartal um fast 6 %.