كان المستثمرون قلقين بشأن استحواذ شركة Adobe على منصة التصميم السحابية Figma بقيمة 20 مليار دولار، مما تسبب في انخفاض القيمة السوقية للشركة بأكثر من 30 مليار دولار.
من خلال صفقة النقد والأسهم، تحصل Adobe على السيطرة على الشركة التي تحظى منصة التعاون الخاصة بها على الويب للتصميمات والعصف الذهني بشعبية لدى شركات التكنولوجيا مثل تكبير الفيديو الاتصالات، إير بي إن بي إنك، و کوین بیس.
قال الرئيس التنفيذي لشركة Adobe أن هناك "فرص هائلة" في الجمع بين أعمال Figma وعروض Adobe، مثل قارئ المستندات Acrobat والسبورة البيضاء عبر الإنترنت مربى التين.
وقد حقق داعمو رأس المال الاستثماري لشركة Figma، بما في ذلك Index Ventures وGreylock Partners وKleiner Perkins، مكاسب كبيرة بتخارجهم بقيمة 20 مليار دولار.
يمكن لمستخدمي Figma الوصول إلى أدوات Adobe للرسوم التوضيحية والتصوير الفوتوغرافي والفيديو.
"في المقابل، يمكن لشركة Figma أن تقدم خبرتها العميقة في البناء في المتصفح، وبمجرد إغلاق الصفقة، يجب أن يحقق الاستثمار عائدًا يزيد عن 100 مرة."
قال جوش كوين، الشريك في شركة Kleiner Perkins، الذي استثمر لأول مرة في Figma في عام 2018.
انخفض سهم Adobe بنسبة 17٪ يوم الخميس لأن المستثمرين لم يعجبوا بذلك. في جولة جمع التبرعات الخاصة قبل ما يزيد قليلاً عن عام، قدرت شركة Adobe قيمة الشركة بمبلغ 10 مليارات دولار. قال الكثير منهم إنهم يفهمون الأساس المنطقي ولكن شركة Adobe دفعت مبالغ زائدة.
تمتلك شركة Aptus Capital Advisors 1.5% من شركة Adobe. قال David Wagner، مدير المحفظة ومحلل الأسهم، إن ARR الخاص بـ Figma كان 400 مليون دولار، وهو جزء صغير من Adobe البالغ 14 مليار دولار، لذلك لن تدفع Adobe 11٪ من القيمة السوقية لـ Adobe مقابل 2.8٪ أكثر من ARR عندما يكون لدى Figma 400 مليون دولار ARR.
قال فاجنر إنه يشعر بخيبة أمل بسبب السعر المدفوع مقابل فيجما.
وفي غضون ثلاث سنوات، تتوقع شركة Adobe أن تؤدي الصفقة إلى زيادة الأرباح. بحلول عام 2025، سيبلغ حجم سوق Figma القابل للتوجيه 16.5 مليار دولار أمريكي عبر التصميم والسبورة البيضاء والتعاون.
على مر السنين، اشترت Adobe الكثير من الشركات للدفاع عن حصتها في السوق ضد منافسيها، مما يجعلها واحدة من أكثر الشركات استحواذاً في وادي السيليكون.
أكبر عملية استحواذ لها قبل Figma كانت ماركيتو مقابل 4.75 مليار دولار.
بالإضافة إلى ذلك، قامت بشراء شركات أخرى على مدار الـ 24 شهرًا الماضية للتركيز على أدوات التعاون، مثل Frame.io وContentCal وWorkfront.
ورهنا بالموافقات التنظيمية، يجب أن يتم إغلاق الصفقة في عام 2023.
سيواصل ديلان فيلد قيادة شركة فيجما، ومقرها في سان فرانسيسكو. إذا تم إلغاء الصفقة، فسيتعين على أي من الشركتين دفع مليار دولار كرسوم إنهاء.
تظهر بيانات Refinitiv أن توقعات إيرادات Adobe للربع الرابع بلغت 4.52 مليار دولار، بانخفاض عن توقعات المحللين البالغة 4.58 مليار دولار.
ونتيجة لقوة الدولار وارتفاع التكاليف، انخفضت أرباح الشركة في الربع الثالث بنسبة 6٪ تقريبًا.
